L'order flow analizza gli scambi e il modo in cui vengono eseguiti: non solo dove va il prezzo, ma chi sta prendendo liquidità e come il mercato reagisce. È una lettura utile soprattutto vicino ai livelli dove valuti un trade. Acquisti aggressivi che accompagnano una rottura e acquisti che non riescono a far avanzare il prezzo descrivono situazioni opposte, anche con volumi simili.
Ordini aggressivi e liquidità passiva
In un mercato con book, gli ordini in acquisto stanno sul bid e quelli in vendita sull'ask. La distanza tra il miglior bid e il miglior ask è lo spread.
- Un compratore aggressivo esegue all'ask, contro gli ordini di vendita già presenti.
- Un venditore aggressivo esegue al bid, contro gli acquisti già presenti.
- Un ordine limite che resta nel book fornisce liquidità passiva.
Quello che conta è come l'ordine interagisce con il book, non il suo nome: anche un ordine limite può essere eseguito subito se il prezzo raggiunge la controparte.
Il prezzo sale quando gli acquisti consumano le offerte disponibili e vengono eseguiti a prezzi più alti. Quanta aggressione serve dipende dalla liquidità che incontra; anche modifiche e cancellazioni degli ordini cambiano la profondità del book.
Volume e delta misurano cose diverse
Ogni contratto scambiato ha un compratore e un venditore. Il volume quindi non dice mai che c'erano "più compratori che venditori".
Il delta misura invece chi ha preso l'iniziativa:
| Contratti | |
|---|---|
| Eseguiti all'ask (acquisti aggressivi) | 700 |
| Eseguiti al bid (vendite aggressive) | 300 |
| Volume | 1.000 |
| Delta | +400 |
Un delta positivo, però, può comparire anche mentre il prezzo avanza poco: i compratori eseguono, ma le vendite passive continuano ad assorbirli. Aggressione e movimento non hanno un rapporto fisso: molti contratti possono essere assorbiti vicino a un livello, mentre in un book sottile pochi contratti possono spostare molto il prezzo.
Tre strumenti, tre prospettive sugli stessi scambi
| Strumento | Cosa mostra | Guida |
|---|---|---|
| Volume Profile | Il volume distribuito per prezzo | Volume Profile, POC e Value Area |
| CVD | Il delta accumulato nel tempo | CVD e divergenze |
| Big Trades | Gli scambi di grande dimensione | Big Trades |
Attenzione: un grande acquisto può comparire nei Big Trades, alzare il CVD e aggiungere volume al profilo. Vederlo in tutti e tre non significa avere tre conferme indipendenti: è lo stesso evento letto in tre modi.
Assorbimento e prosecuzione
Vicino a una resistenza possono succedere due cose con acquisti aggressivi in aumento:
- Prosecuzione. Il prezzo supera il livello e i nuovi scambi continuano più in alto. La rottura è accompagnata dall'attività.
- Assorbimento. Il prezzo resta bloccato vicino al massimo. L'aggressione c'è, ma incontra una liquidità in vendita capace di sostenerla.
L'assorbimento non implica un'inversione: la liquidità passiva può continuare a contenere il prezzo o esaurirsi al tentativo successivo. Conta seguire come evolve la zona e quale struttura si forma dopo. Vicino a un supporto vale la lettura speculare: vendite aggressive che non producono nuovi minimi possono indicare acquisti passivi.
Evita di attribuire agli eseguiti un'identità o un'intenzione che il grafico non mostra. Vedi quantità scambiate, non chi le ha scambiate né perché.
Studiare l'order flow nel replay
Nel catalogo indicatori di TotalTrade, CVD By TotalTrade, Big Trade by TotalTrade e PVP by TotalTrade sono dedicati ai futures e sono disponibili con il piano Ultra. Nel Backtester li affianchi al prezzo e li segui durante il replay:
- individua una zona che segui già nella tua operatività;
- rallenta il replay mentre il prezzo si avvicina;
- osserva gli scambi mentre si sviluppano, senza conoscere l'esito;
- annota con note e screenshot cosa ti ha fatto decidere.
La stessa attività può significare cose diverse durante una rottura, un ritracciamento o una fase laterale: il replay ti permette di vedere queste differenze prima del risultato.
Un avvertimento sui dati: il volume dei futures misura contratti scambiati, il tick volume di un feed Forex conta gli aggiornamenti di prezzo. Non trasferire automaticamente la stessa lettura volumetrica da un mercato all'altro.
Domande frequenti
L'order flow funziona sul Forex spot?
Il Forex spot non ha un book centralizzato né un volume consolidato: si usa di solito il tick volume, che misura un'altra cosa. L'order flow in senso stretto si applica soprattutto ai futures.
Serve il DOM per fare order flow trading?
Il DOM mostra gli ordini in attesa; delta, CVD, Big Trades e Volume Profile mostrano gli scambi eseguiti. Sono prospettive complementari: si può studiare molto dell'order flow anche solo con gli eseguiti.
Da dove inizio?
Dal delta e dal CVD su pochi livelli che conosci già bene. Aggiungere tutti gli strumenti insieme rende più difficile capire quale informazione ti ha fatto decidere.
Contenuto a scopo informativo e formativo, non è consulenza finanziaria. Il trading con leva comporta un rischio elevato di perdita.
